股指

　　逻辑：上周五，三大股指高开低走，沪深两市成交额超10146亿元，北向资金净流入近5亿元。IH2208合约收盘报价2784.8点，跌幅1.45%；IF2208合约收盘报价4152.4点，跌幅1.57%；IC2208合约收盘报价6255.2点，跌幅0.92%；IM2208合约收盘报价7087.0点，跌幅0.36%。宏观方面，加息靴子落地，符合市场预期，美联储的态度有所转鸽；政治局会议强调，下半年经济工作要在稳就业、保民生的前提下力争最好结果，宏观政策要在扩大需求上积极作为。技术方面，三大指数日K线被均线压制，多头暂时处于弱势。综合来看，因美联储态度转鸽，衰退担忧有所缓解，市场情绪也有所修复；政治局会议对下半年的工作定调没有再强调5.5%的经济目标，而着重强调稳就业保民生，短期或难提振投资者信心，但中长期来看利国利民。预计A股中长期或将走出独立上升行情，但不排除短期震荡调整的可能。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

　　螺纹

　　逻辑：上周五，螺纹钢2210合约价格窄幅震荡，收盘报价3996元/吨，涨幅0.63%，成交量较上一交易日明显减少。基本面上看，上周，螺纹钢总库存再次大幅减少，周产量触及七年来最低后小幅回升，表观需求一般，现货市场价格普遍有所上调。虽然政治局会议强调财政与货币政策要在扩大需求上积极作为，但是高温天气未来一段时间内或仍对螺纹钢需求构成压力，加之库存压力仍大，短期价格或难有单边上升行情。技术分析上看，螺纹钢2210合约日K线暂时站稳均线，但同时也看到目前价格处于重要压力位附近，且本轮反弹已持续11个交易日，多头在此受阻或有获利了结需求。综合来看，预计螺纹钢2210合约价格短期或承压回调。

　　趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

　　白糖

　　逻辑：上周五，白糖2209合约震荡为主，收盘报价5805元/吨，跌幅0.03%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2209合约多单持仓237447手，空单持仓238312手，多空比1.00.据钢联数据，上周五白糖企业报价上调0-20元/吨，深加工企业报价5850-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为1022元/吨，环比变化-5.55%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-298元/吨，环比变化约-40.29%。巴西增产预期和印度出口限制放松，供给端支撑力度较弱；而且国内终端实际消费量仍不乐观，市场整体交投氛围一般。然而，2021/22榨季国内食糖总产量降低和进口量同比下降，叠加宏观利空力度减弱，对市场有一定提振。综合来看，预计市场短期或震荡偏强为主。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　生猪

　　逻辑：上周五，生猪2209合约宽幅震荡，收盘报价21000元/吨，涨幅0.36%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2209合约多单持仓15760手，空单持仓21894手，多空比0.72.据钢联数据，上周五全国商品猪出栏均价20.99元/公斤，较前一日上涨0.71元/公斤。发改委约谈大型猪企后，又释放出抛储信号，以稳定市场猪价，在多举措共同作用下，养殖端惜售情绪有所缓解，出栏量逐渐增加，但随价格下降，养殖端抵触低价情绪升温；需求方面，暂无利好消息支撑，生猪需求难有明显改善。综合来看，预计短期内市场或震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4286元/吨，较上一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅0.56%；持仓量约12.19万手，日增仓-9002手。现货方面，国内鸡蛋现货价格有涨有跌，生产环节和流动环节的库存略有增加，但库存依旧处于相对低位；近期持续高温，产蛋率下降，供给偏紧；下游走货一般。持仓方面，7月29日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2209合约多单持仓约6.27万手，空单持仓约6.98万手，多空比0.90，净多持仓约为-0.71万手。整体来看，供给偏紧，需求无明显改善，预计短期内鸡蛋期价将将延续震荡。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

　　棉花

　　逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2209收盘报价14920元/吨，较上一交易日结算价上涨60元/吨，涨幅0.4%；持仓量约21.61万手，日增仓-4411手。现货方面，国内棉花现货价格稳中小幅上涨；随着中央储备棉轮入工作的开展，棉企的经营压力有所缓解；下游采购意愿有所好转，且织布厂的开机率有小幅回升。持仓方面，7月29日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花09合约多单持仓约16.14万手，空单持仓约14.82万手，多空比1.08，净多持仓约为1.32万手。整体来看，随着美联储加息的落地，短期内棉花基本面无明显变化，预计短期内棉价将宽幅震荡整理，后市可关注天气变化和新增订单的数量。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

　　棕榈油

　　逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2209再度大涨，收盘报价8614元/吨，较前一交易日结算价上涨450元/吨，涨幅5.51%。现货方面，据钢联数据，上周五国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨170元/吨。国际方面，印尼由于国内库存高位，近期加大出口的意愿较强，马来西亚方面，尽管出口有所滑落，但产量增幅或不及预期对价格有支撑。国内方面，库存低位震荡，但后续到港有增加的预期。美联储加息靴子落地，鸽派言论推动商品整体反弹，美豆迎来天气炒作，外盘豆油持续走高，预计短期棕榈油将延续偏强震荡。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

　　沥青

　　逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2209震荡整理，收盘报价4249元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.59%。供应方面，截至上周，国内沥青周度开工率38.3%(前值37.5%)，开工率已连续7周增加。需求方面，当前并非沥青消费旺季，沥青出货较为平稳，下游开工率稳中有升。国内社会库存仍然表现为去库，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续15周走低，并大幅低于近5年同期均值，企业库存近2周虽有回升，但总体库存压力不大。综合来看，当前沥青处于供需双弱状态，但后续需求有转好预期，沥青期价短期或维持偏强走势，关注原油价格变动。

　　趋势观点：建议以回调短多为主。

　　苹果

　　逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8886元/吨，较前一交易日结算价上涨125元/吨，涨幅1.43%。销区情况看，近期桃子、梨等水果价格出现回升，西部早熟品种价格较高，苹果库存也处于低位，使苹果价格稳定。短期走势受美联储加息结果和新果减产影响，苹果期货价格偏强运行，而苹果同样受消费淡季压制，预计短期内苹果价格或震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　豆粕

　　逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2209收盘报价4056元/吨，较前一交易日结算价上涨93元/吨，涨幅2.35%。近期，美联储加息符合市场预期，大宗商品集体上涨。乌克兰的谷物出口协议即将签署，对农产品现货市场的整体冲击较大，或能缓解之前的供应短缺预期。整体上豆粕价格大概率以宽幅震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　甲醇

　　逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2600元/吨，较前一交易日结算价上涨98元/吨，涨幅3.92%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2600元/吨，较上一交易日上涨45元/吨。供应方面，甲醇开工率逐渐下跌，煤制甲醇亏损严重，开工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可。美联储加息75个基点，符合市场预期，市场恐慌情绪减弱，商品期货集体大涨，但甲醇港口库存较高，需求处于淡季，或制约甲醇上涨空间。短期来看，甲醇或偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　玻璃

　　逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1494元/吨，较前一交易日结算价上涨29元/吨，上涨1.98%。沙河现货价格较上一交易日下跌6元/吨，报1306元/吨。供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，现货价格持续下降，但近期部分停工的楼盘重新开始施工，玻璃需求得到一定支撑。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

（文章来源：华创期货）

文章来源：华创期货
代理记账公司 https://www.tetheme.com/info/

上一篇：

下一篇：